Résumé

La crise des subprimes a débuté en 2007 aux États-Unis et a affecté une grande partie du système économique mondial. Aux États-Unis, elle a provoqué la faillite de plusieurs villes et surtout l’expulsion de millions de foyers. La vallée intérieure de la Californie concentre de très nombreuses saisies immobilières, bien qu’elle ne présente pas les caractéristiques démographiques des zones les plus touchées au niveau national. L’objectif de ce travail est d’identifier les mécanismes de la crise et leurs effets à différents niveaux d’analyse afin de comprendre son ampleur et ses enjeux dans la Vallée Centrale. Des dérégulations ont permis aux banques de diffuser les subprimes, crédits de mauvaise qualité transformés en actifs financiers qui ont engendré la crise. Dès 2007, des millions d’Américains ne sont plus parvenus à rembourser leurs emprunts ni à revendre leur logement. Ils ont ainsi été expulsés ou ont tout simplement abandonné leur logement. Dans la vallée intérieure, le contexte de fragmentation politique de la région a accentué les rivalités entre l’État de Californie et les administrations locales pour capter de nouvelles ressources fiscales. Ceci a ainsi favorisé la croissance urbaine, et la prolifération de crédits de mauvaise qualité, ce qui explique la multiplication des saisies. La crise a également participé au développement de conflits. L’attribution et la répartition des fonds pour réduire et traiter les saisies immobilières a fait l’objet de désaccords au niveau fédéral comme local. Les rivalités de pouvoir entre les acteurs ont ainsi joué un rôle essentiel dans le développement de la crise dans la vallée intérieure et ses conséquences.

 mots clefs

Geopolitics of an economic crisis : Subprimes and foreclosures in the california’s central valley

The economic recession that started in 2007 is the worst since the Great Depression of the 1930s and had worldwide consequences. In the United States, millions of American lost their home in foreclosures and several cities filed for bankruptcy. Despite its demographic profile, the California Central Valley is one of the regions that suffered the most from the foreclosures nationwide. The purpose of the dissertation is to identify the mechanisms of the crisis at different levels of analysis, in order to understand the extent and the impact of the crisis in the Central Valley. Deregulations at the federal level allowed banks to create subprimes loans that were securized as financial products, generating the crisis. Since 2007, millions of Americans failed to reimburse their loans because of the sudden increase of their mortgage interest rates and the drop in their home values. They went underwater and couldn’t sell their property to pay back their credit. As a result, many people have been foreclosed or simply left their home. In the Central Valley, the political fragmentation of the region increased rivalries between the State and local administrations to attract new fiscal resources. This competition fueled the urban growth and subprimes loans proliferation, explaining foreclosure development in the region. The economic crisis also contributed to developing conflicts. The allocation and distribution of the funds to deal with foreclosures provoked disagreements at both local and federal level. Power rivalries between political actors therefore played a major role in the development of the crisis in the California Central Valley, and its consequences.

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